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アクティビストが投資先の株を一定割合保有し、株主還元や経営改善を求めるためにレターを送ったり、経営陣に対話を求めたりする一連のアクションを指す。公開キャンペーンとして、アクティビストが投資先企業への提言をウェブサイトなどで公開し、メディアを巻き込んで自らの意見の正当性を主張することを指す場合もある。